新修订的上证综合指数首次亮相

7月22日，已经运行了近30年的上证综指迎来了一次重大优化。新修订的上证综指编制方案主要涉及三个方面:剔除风险预警类股票、延长新股纳入指数的时间、纳入在科技股上市的证券。

国际主流索引普遍采用改进索引编制方案。《上海综合指数编制方案》的修订充分借鉴了国际指数编制和修订的经验，立足国内市场实际发展，剔除了风险警示类股票，延长了新股纳入指数的时间，并纳入了科技股上市的证券，有利于上证综合指数更客观、真实地反映上海上市公司的整体表现。

具体而言，在实施风险预警措施后的下一个交易日，即当月的第二个星期五，将指数样本受到风险预警的证券从指数样本中剔除。被撤销风险预警措施的证券，应当在撤销风险预警措施当月的第二个星期五的下一个交易日纳入指数。每日平均总市值排名上海股市前10名的新上市证券在上市三个月后纳入指数，其他新上市证券在上市一年后纳入指数。根据修订后的编制计划，在上海证券交易所上市的红筹股企业发行的存托凭证和在科技股上市的证券将被纳入上证综指。

7月22日，市场表现稳定。收盘时，上证综指收于3333.16点，上涨0.37%。

英达证券首席经济学家李大霄表示，上证综指“重生”，中国股市有望走出“慢牛市”。“长期以来，‘新投机和小投机’现象一直是中国股市的痼疾，指数的扭曲是显而易见的。此前，上证综指不能完全反映中国经济发展的真实情况，也不能完全反映中国核心资产屡创新高的客观事实。在过去的10年里，指数投资者在上证综指中没有取得突出的表现。”李大霄认为，上交所发布的修订后的综合指数编制方案符合投资者的需求，有望解决“炒与炒”造成的指数偏差。中国股市有望进入一个新阶段，准确反映中国经济增长情况，反映上市公司业绩，并有助于建立投资者信心。

光大证券金融工程团队表示，此次修订在“剔除坏账”的同时，对成份股引入了更加完善的临时调整机制，并纳入了科技股，更好地反映了上海证券交易所上市公司的股价特征。同时，目前跟踪上证综指的产品不多，规模有限。根据数据计算，被动基金对成份股的影响较小，因此指数编制计划的调整不会给市场带来冲击或不利影响，反而更能促进市场的稳定发展。